中国社会科学院
金融市场研究室副主任尹中立
2005年底以来的股市价格暴涨使投资者对股市知识的需求也与日俱增，书店里能看到的有关股市投资的书很多，但能够直接指导投资实践的并不多。目前有关股市投资的书基本上可以分为两类：一类是由国内（包括港台）人士写的关于股市操作技巧的书；另一类是国外译著。在今天看来，这两类书都存在一定的缺陷。
先看第一类书的缺陷。该类书大多为初浅的读物，基本上以“看图识字”为主，它们传授的是如何从K线图上寻找股市上涨或下跌的规律，试图从股价涨跌中洞察所谓的“庄家”的动向和意图。这类书的假设前提是股市中存在“庄家”。所谓的“庄家”就是以资金优势操纵股价的个人或机构，很明显，坐庄是违法行为，虽然在我国股票市场的确曾经存在“无股不庄”的事实，但“庄家”并非是市场的主流，更不是市场发展的趋势。道理并不复杂，因为坐庄需要三个条件：其一，监管者的纵容或默许；其二，投资者是以散户为主，做庄成功是建立在信息不对称基础上的，机构投资者有充分的信息来源和信息搜索能力；其三，上市公司规模较小，价格容易控制。这三个条件缺一不可。
在我国目前及未来的股票市场，这三个条件都已经或即将发生变化。例如投资者结构的变化：2000年，证券投资基金总规模只有100亿元左右，占股市流通市值的比例不到1%，但至2007年6月底，证券投资基金的总规模已经超过18000亿元，占股市流通市值的比例超过30%，每家经营状况良好的上市公司都有数家投资基金入驻,“坐庄”的结果只能是帮基金抬轿子，因此，企图用坐庄的方式来操纵股价已越来越不可能。
再如，上市公司的流通市值也正在发生巨大的变化。从存量看，由于股权分置改革已经基本完成，以前不能流通的股票已经逐渐开始取得流通的权利，流通市值迅速膨胀；从增量看，大型国有企业的整体上市及H股和红筹股回归使新增的大盘股规模越来越庞大，单个大户或机构企图操纵股价的涨跌已经很困难。
投资者必须面对新的市场环境和新的市场趋势，以往建立在“坐庄”和“跟庄”基础上的投资思维已经过时。
再看第二类书的缺陷。译著类的书也存在明显的不足。琳琅满目的译著对于我国投资者来说的确是宝贵的精神食粮，但这些译著的背景是国外成熟市场（尤其是美国的市场），与现阶段我国的股票市场有相当大的差距。国外的市场是建立在私有制基础上的市场，而我国的上市公司大多数是国有控股的，这就决定了我国的公司治理有别于美国，我国的股票市场运行规则也不可能和美国一样。
以“价值投资”理念为例，以巴菲特为代表的美国投资大师们倡导的“价值投资”理念的核心是“选择好的公司股票长期持有可以获得超越市场的收益率”。价值投资的基本逻辑是“良好的公司治理和卓越的管理团队可以创造超额利润”，用通俗的语言来说，就是“买公司的股票看中的是人而不是公司”。这在美国是成立的，但在中国就难以照搬照抄了，因为我国的国有企业的董事长和总经理都是由组织部门委派的，即使是表现优秀的董事长或总经理，只要组织部门一纸令下，便立即换了岗位，因此，这些上市公司的管理团队存在不确定性，长期投资的基础也就不存在了。有人可能会反问：难道中国石化、中国石油这样的公司都不值得长期投资吗？这些公司的确在过去的几年里取得了良好的经营业绩，但这些公司与其说是靠管理创造了价值，还不如说是凭垄断成就了业绩，它们的良好业绩是难以持久的。
总之，我们不能照搬照抄外国的经验，也不能守着以前的知识固步自封，我们应该踏着时代的步伐，在消化吸收国外经验的基础上，结合我国的实际，不断总结、不断创新。只有做到“全球视野，本土智慧”，股市投资才会成功。
由中国铁道出版社编辑出版的“投资名家”系列丛书就是在“全球视野，本土智慧”的指导思想下的一个尝试，它汇集了我国股票市场有影响、有深度的言论和观点，其中，有金融理论工作者的理性与抽象，也有战斗在一线的股市投资者的激情与感悟；有股票市场某一领域的深度剖析，也有适合大众口味的一般读物。总之，该丛书是试图营造一个“群贤毕至”的开放系统。
我十分赞成出版这样的一套丛书，也冒昧地将自己的拙作列为开篇之作。我深知自己不是什么“名家”，但希望能起到抛砖引玉的作用，希望更多的力作能汇集到“投资名家”丛书中来。
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序二：海洲有鹏起 黄石多奇才
以文会友，和海洲“相识”3年了，虽未谋面，但心里却早把他当作朋友。
这首先要感谢中国股市。因为正是有了“股海”，我和海洲才在“遨游”的过程中不期而遇。而我们的“相遇”也恰恰能折射中国股市存在的问题——我在财经评论生涯开始的时候，中国股市正值“大熊”，所以和海洲基本是在批判股市弊端的过程中相知的。
更要感谢互联网，因为没有这一基于现代高科技的信息平台，我们也不会相识。互联网让北京和湖北黄石的漫漫长路作瞬间可达的通途，于是便有了“两地传书”和“隔空打物”式的思想激荡。互联网丰富了人际交往的内容，扩展了人际互动的舞台，延长了人际友情的心路，居功至伟。
当然，不论感谢谁，都离不开写作这一基点，也离不开文章背后潜藏的文品和人品。正是海洲的文品和人品打动了我，让我决定结交和推荐这个异地朋友。
说实话，海洲文笔不错，在枯燥的股市文章里，他的文章可读性很强；此外，海洲的勤奋也是值得学习的，多年以来，正是他坚持不懈的写作，才让“皮海洲”从小城黄石的一个营业部出发走遍了“全国股市”，才让我在京城也能感觉到一个真的“战友”在中国股市的存在。而这些，全赖他笔耕不辍的执著。更重要的是，海洲的文中往往有正气，虽然文章未必篇篇上佳，判断未必总是正确，但和一些专写“托文”的“作家”相比，写真心，说真话，眼里不揉沙子，对股市歪风毫不留情，却是海洲撰文的一贯风格。
单凭这一点，其实已经非常难得，因为谁都知道，在金融圈里，讲究的是和气生财，海洲大可不必动辄对某些人某些事“兴师问罪”的。然而我们也知道，中国股市“新兴+转轨”的阶段特性决定了其中许多“股事”的扭曲，逐利者对此大可欣喜若狂或置若罔闻，但建设者呢，却必须“兴师问罪”方可促进中国资本市场的壮大和发展。海洲为此做了许多，投资者对此理当心怀感激。
因此，在中国铁道出版社决定出版《轻轻松松炒股票》之际，我要郑重向广大投资者推荐这位可信赖的朋友以及他的第一本好书，因为从中你能看到中国股市成长的种种印迹，你能看到中国股市存在的种种弊端，你能学到投资所需的技巧，更能学到一位正直的财经作家该有的道德、良心和风骨。
“文章千古事，得失寸心知”，在此也祝海洲以此为契机，发展自己，更上层楼。
财经作家侯宁
2007年6月13日于望京笔龙斋
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前言
自1993年入市至今，不知不觉中我在股市度过了14个春秋。在这14年中，自己有过太多的炒股经历，这其中既有经验，也有教训；也见过太多的人与事，这里面既有成功的，也有失败的。这些都构成了这本书的由来。
本来，我是准备推出自己的股市评论集的。了解我、熟悉我的读者、网友、朋友们都知道，最近这几年，我在炒股之余，最主要还是写一些股市评论方面的文章。而股市投资操作方面的文章，最近几年写得并不多。因为，在我个人看来，掌握一定的投资技巧，当然也是为了适应投资，为了在股市里获取收益的需要；但如果通过写作股市评论方面的文章，也能够为投资者（当然也包括我自己）争取一个“三公”（公平、公正、公开）的投资环境，能够让投资者更好地赚钱，这又何乐而不为呢？这不是一种更高的投资境界吗？所以，这也就是我最近几年，常常写一些股市评论的原因所在。
这一次，之所以又临时改弦易张地推出这本股市投资方面的专著来，实在是因为当前股市现状的缘故。因为时下股市的火爆，更因为众多新股民如潮水般地涌入，在我的身边，也集聚了亲友、朋友、同事、网友等诸多的新股民。他们总是不停地向我请教一些在我这个老股民看来是最基本的常识性的问题。他们不仅缺乏一些基本的投资常识，也缺乏基本的投资技巧，更缺乏正确的投资理念，同时还缺乏必要的风险意识。他们在股市里赚钱了，但却不知道自己为什么能够赚钱；他们在股市里亏损了，但却是亏得糊里糊涂、不明不白。所以，我觉得，为了他们，也为了众多的新股民，为了他们能在股市里树立正确的投资理念，为了所有的新股民朋友都能在股市里有所作为，我有必要为他们出一本书，通过这本书能够让广大的散户投资者都变得强大起来。
从这本书的内容来看，共包括了投资理念、投资技巧、投资故事、股市寓言、股市幽默等内容。其目的，一方面是希望通过这本书让投资者掌握必要的投资理念与投资技巧，从笔者及其他人的投资故事里受到启发；另一方面也希望广大的投资者在紧张的炒股之余，也来看看本书中的寓言与幽默，使投资者的心情得以放松。这实际上也正体现了我在这本书中所主张的“炒股是快乐的”“轻轻松松炒股票”“洒脱一些过得好”等投资理念，让投资者都能“保持良好的炒股心态”，尽可能“做一个幸福的散户”。若真能如此，则吾心足矣。
最后需要说明的是，虽然自己经常在全国的一些证券报刊上发表一些股市文字之类的东西，但和广大的投资者一样，我们拥有着一个共同的名字叫“股民”，股市投资者中的一员。所以，如果大家有什么需要交流的，可直接与我联系，我的邮箱是：phz168@21cn.com。同时我在新浪网、搜狐网、腾讯网、金融界等网站开有自己的博客，大家也可以在博客上直接给我留言即可。欢迎大家把自己的投资故事、投资心得等告诉我，让我也让更多的投资者来分享您成功的喜悦，或吸取您失败的教训。而对于本书中所存在的不足、不当之处，更希望能得到大家的批评与指正，以便这本书能得到进一步的完善，能更好地服务于广大的投资者。
皮海洲
于2007年5月 |
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