2004年，国内宽带数据、无线通信仍将是近期市场竞争热点，真正具备自主技术的手机厂商会取得更多竞争优势。国内各大运营商在3G的投资将加大。全球发展中国家市场仍然快速增长，发达国家市场正逐步回升。可以预见，通过不断提高自身差异化竞争力，中兴通讯2005年全年仍将保持良好发展态势。
三财务分析
根据中兴通讯公司2005年中报披露，2005年上半年，受电信业重组和3G牌照发放等不确定性因素的影响，中国电信业固定资产投资与去年同期相比有一定程度的下滑。国内运营商为迎接即将到来的3G产业化，放缓了对CDMA、PHS和GSM等无线通信类产品的投资力度，加大了对智能网、彩铃、彩信等业务的推广力度，相应投资得到增加。信息产业部的数字表明，2005年1月至6月，电信业固定资产投资额为人民币778.1亿元，比去年同期下降了12.2%。行业投资的萎缩使通信设备制造商在国内的总体销售额有所下降，因此对于中兴通讯存在一定负面的影响。
2005年上半年，全球通信行业保持增长态势。跨国运营商加大了对新兴市场的投资力度，拉美、非洲等新兴市场的发展空间明显扩大。发达国家运营商在本国也在不断寻求新的业务增长点，以推动其自身的业务增长，并通过不断引入新的设备供应商，满足其对设备和服务的高性能价格比需求。上述因素为中兴通讯开拓国际市场创造了良好的发展契机。
二零零五年上半年中兴通讯各项经营业绩与去年同期相比基本持平，这主要受益于国际市场的持续高速增长。国内市场，依靠良好的市场品牌形象、高产品性价比和有效的营销策划，提升了市场占有率。国际市场，中兴通讯加大了市场覆盖的深度和广度，推动了国际市场销售的迅猛增长。按照香港会计准则编制及经安永会计师事务所审阅的财务报表结果，2005年上半年实现主营业务收入103.03亿元人民币，同比增长1.22%；实现净利润6.60亿元人民币，同比减少8.80%；每股收益为0.69元人民币，每股经营活动产生的现金流量净额为-2.69元。按照中国公认会计原则编制的财务报表，2005年上半年实现主营业务收入103.03亿元人民币，同比减少12.5%；实现净利润6.88亿元人民币，同比增长34.0%；每股收益为0.72元人民币，每股经营活动产生的现金流量净额为-2.70元。2005年上半年，中兴通讯各大类产品在研发及市场开拓都取得了令人瞩目的成绩。3G系列产品方面，作为全球为数不多的能够提供包括WCDMA、CDMA2000和TD-SCDMA全系列3G设备的厂商之一，中兴通讯3G系列产品已经为即将到来的商用化。
截止2005年中期，国内运营商对CDMA系统的投资减少，使中兴通讯CDMA产品在国内的销售比去年同期有所下降。凭借在国内成熟的商用经验、优良的性价比和品牌优势，中兴通讯的CDMA产品在国际市场上的销售呈现较好的增长态势。同时，GSM产品在中国移动边际网招标中取得规模性突破。2005年上半年，国内运营商对PHS系统的投资力度大幅减少，作为国内PHS的主要供应商之一，PHS产品在国内的销售受到较大影响。光通信产品方面，中兴通讯不断以客户需求为导向完善产品功能，并提高产品质量和服务水平，以质量和服务的差异化应对同质化的价格竞争。光通信产品已进入了国内全部运营商的一级干线网络，国际市场的销售也大幅增加，在巴基斯坦、印度等国得到规模性应用。针对数据产品的特性，中兴通讯设立了数据事业部，对包括路由器、以太网交换机等产品进行了战略整合，有力地提高了该产品竞争能力和营销能力。NGN产品，中兴通讯已经形成了从核心控制设备到各种网关相结合的系列化产品，保持了该产品在国内的领先优势和在世界范围内的竞争地位。上半年，国内运营商将NGN产品作为固网智能化的手段，中兴通讯产品继续广泛参与国内各大运营商的商用实验。在国际市场，中兴通讯NGN产品在葡萄牙、美国、香港等国家和地区得到了商用。因此未来，海外市场是中兴通讯的重要的利润增长点。
手机产品在上半年的竞争非常激烈，导致中兴通讯面对了价格的巨大压力。中兴通讯一方面通过技术创新保持毛利水平，另一方面，通过混合营销模式覆盖更为广泛的外部需求。中兴通讯2005年上半年手机销售数量与去年同期基本持平。同时，中兴通讯3G终端的商用化程度得到了进一步的提高，为今后开拓国内和国际市场创造了有利条件。
由于运营商对固网进行智能化改造以及引入新业务，中兴通讯包括智能网、彩铃、彩信等在内的业务类产品增长迅速。
中兴通讯二零零四年十二月全球发售H股募集资金净额为人民币3,542,177,725元，集团有意将如上募集资金净额用作如下用途：
1、中兴通讯有意将如上募集资金中净额约人民币2,125,306,635.56元用于扩大中兴通讯海外运作规模；
2、中兴通讯有意将如上募集资金中净额约人民币1,416,871,090.38元用于具备战略意义的产品和技术的研发。
3、尚未使用的募集资金去向方面，为提高募集资金的使用效率，中兴通讯将根据项目进度将暂时空置的资金用于营运资金，以减少对银行融资的需求。
综合以上分析，通过H股的发行，中兴通讯的资金发展瓶颈问题已经基本得到初步的解决，凭借该公司在技术和销售领域的优势，公司完全有希望在经过短暂的调整之后，继续保持在通讯行业的龙头地位。未来两年，公司经营业绩也将由以前的快速增长进入到稳定增长期。 |
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