六资本运作
烟台万华聚氨酯股份有限公司成立于1998年12月20日，是由烟台万华合成革集团有限公司做主发起人，联合烟台东方电子信息集团公司、烟台冰轮股份有限公司、烟台氨纶集团公司、红塔兴业投资公司4家单位共同发起设立的、规范化运作的上市公司，是山东省第一家先改制后上市的公司。公司股票于2001年1月5日在上海证券交易所上市，截止到目前，公司总股本达到84864万股，注册资金为8.4864亿元。
2002年6月公司原第一大股东烟台万华合成革集团有限公司已与中国华融资产管理公司、中国信达管理咨询公司签署了《债权转股权协议书》及《补充协议书》,万华集团出资873756249.31元,华融公司以其转股债权174230000元出资，信达公司以其转股债权110500000元出资,合资组建了烟台万华华信合成革有限责任公司，其中万华集团占万华华信注册资本的75.42%。由于万华集团持有的公司62.17%的股份已作为万华集团投入新公司的资产一同进入了万华华信，因此，债转股方案实施后,万华华信已成为公司第一大股东。同时财政部已经同意将万华集团持有的公司23872万股国有法人股变更为万华华信持有国有股持股单位变更，公司总股本仍为38400万股，其中万华华信持有23872万股，占总股本的62.17%,股份性质为国有法人股。
2003年1月，根据有关批复，公司MDA生产装置、液化MDI生产装置及八万吨MDI技术改造中的MDI精馏结晶集成精制、MDI分离装置技术改造等项目购置的国产设备投资的40%按规定抵免应缴纳的企业所得税。具体抵免办法及额度为：2002年度抵免当年应缴企业所得税22683076.46元(此部分已在公司2002年盈利预测中予以考虑),其余47048457.58元结转以后年度抵免。2003年4月公司新建年产16万吨MDI工程项目正式获得国家批复。批复的项目总投资估算为257973万元,由于配套热电项目改变投资方式由自备配套改为合资建设而减少项目投资27893万元(其中固定资产投资减少26600万元,流动资金减少1293万元),调整后的项目总投资估算为230080万元人民币(含外汇5390万美元),其中固定资产投资224204万元,铺底流动资金为5876万元。资金来源:项目资本金54013万元(项目批复资本金为61663万元,由于配套热电项目改变投资方式由自备配套改为合资建设而减少资本金7650万元),由烟台万华自有资金解决；银行贷款160414万元；所需外汇由企业用人民币购汇解决。国家拟安排中央国债15653万元,用于该项目建设期贷款贴息。预计2006年上半年建成投产。公司采用合资建设的方案，拟与宁波电力开发公司、宁波大榭开发区投资控股有限公司合资组建万华(大榭)工业园热电有限公司，公司注册资本1.5亿元,其中本公司投入51%,宁波市电力开发公司投入35%,宁波大榭开发区投资控股有限公司投入14%。
2004年公司审议通过申请授权公司办理新建年产16万吨大型MDI项目贷款的议案。根据批复的可行性研究报告，除了公司自有资金之外，另需银行贷款18亿元人民币。另通过关于对宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司(公司占其注册资本的51%)进行银行委托贷款的议案：根据国家计委有关批复的项目的可行性研究报告，热电项目所需贷款资金约4亿元人民币，拟由公司统一向银行办理借款业务，由公司筹集资金后，采取委托银行贷款的方式，将项目建设贷款直接贷给大榭热电。同时，要求宁波市电力开发公司、宁波大榭开发区投资控股有限公司按各自投资的股权比例承担委托贷款之风险，对委托贷款形成的债务按照各自投资的股权比例以股权为担保承担连带担保责任，并承诺同意待大榭热电项目建成后由项目评估的资产作为抵押，由大榭热电自行贷款以置换上述委托贷款。同时公司还通过关于申请授权公司流动资金贷款授信额度的议案：董事会授权公司流动资金贷款授信额度为人民币六亿元整。
自1999年上市以来，公司总股本已由上市时的1.2亿股，扩张到2005年末8.48亿股公司之所以继续进行股本扩张，主要是为了使股本规模与企业经营规模的快速发展相适应。目前，烟台万华纯MDI的生产规模已由年产4万吨扩大到年产8万吨，年产16万吨项目的前期工作也正在惊醒进度。同时，考虑到公司与国际同类化工企业相比股本太小，如果不在条件允许的情况下稳步扩张，面对国外航空母舰般的竞争对手，很难有生存的空间。
公司历年股本经过快速扩张，2000年10送2股转增8股，2001年10送1股转增5股，2003年10送2股转增5股，2004年10送3股。如果1999年上市的时候买入1万股，经过连续几年的股本扩张，目前持有7.07万股。4年累积获得二级市场收益超过600%。烟台万华以资本扩张推动产业的不断升级和发展，以资本市场的高回报吸引着机构和个人投资者参与，又让所有的参与者获得稳定的回报，在资本市场上树立了良好的形象，为企业的健康发展获得了越来越资金和资源的支持，企业不断整合社会上的资金和优质资源来为企业发展服务。在烟台万华的资本运作中即让公司的高管和员工享受高回报，也让社会上的机构和个人投资者享受高回报，迎得投资者的尊敬，又将企业作强作大，企业家获得了财富又得到人们的认同和敬重，这才是中国式的资本大鳄，中国需要更多像烟台万华——丁建生这样的资本大鳄，只有中国资本市场上像烟台万华——丁建生这样的资本大鳄越来越多时，中国股市的持续大牛市才会来临，我们期待着这一天。 |
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