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炒股的智慧 第二章 第二节 技术分析的基本知识(1)

   简单地说,技术分析就是看图。

  技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系,以此判定股票下一步运动的可能方向。

  技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号,买进 卖出以赚取差价。

  由于人性相近,在相同的外部条件下,人们通常有相近的反应。这一切都会在图中表现出来。 炒手们可以通过研究过去股价运动的规律来推测未来的走向。技术分析的心理基础是建立在 人性相近这一假设之上的。这个假设成立,但并不完美。人是极其复杂的,股价变动虽然反 映了投资大众集体思想和行动的结果,但它不可能完全地重复。所以说炒股是门艺术,不是 科学。但只要这种集体行动的结果有类似的特点,抓住这个特点,炒手们就有可能拥有在股 市上超过 50%的获胜概率。

  常用图形介绍

   技术分析在华尔街已发展成一个体系,有关技术分析的书常有五六百页之厚。就我个人这么 多年的炒股经验,觉得这些书的内容多在钻牛角尖,为了分析而分析。我在这里将我在实际 操作中证明最为有用的概念写出来给大家分享。这些图和分析都很简单,但我每天都在用, 它是我用来判断股票运动是否正常的指标。

   1、 股票的走势及走势线

  A 图是典型的升势图,将波浪的低点相连,即成升势线。

  在升势图中,请注意交易量的变化。在上升阶段,交易量增加,下调阶段,交易量减少。每 个波动的最高点较上个波动为高,最低点也较上一最低点为高。

  B 图是典型的跌势图。将波浪的高点相连,便成跌势线。在跌势时,交易量没有特别之处, 但跌波的每个波峰较上一波峰为低,波谷也较上一波谷为低。

  C 图是无势图,你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的 股票通常不适合炒作。

   心理分析:有人问一位投资专家"股价为什么会升?"他想了会儿说"因为买者多过卖者。" 现在大家明白了,股票升的原因不是低的成本收益比率,也不是高的红利或是其它堂皇的理 由,而只是因为买者多过卖者。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定,但它 只代表了过去。影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股 票,表示这家公司过去没赚什么钱,但不表示它未来也不赚钱。

  以升势为例,升势开始时一定是买主多过卖主,因为在无势时,买卖的力量基本均衡。一下 子多出了飞翔主,在交易量上的表现就是交易增多。随着股价的升高,第一波买主入了场, 

这时有人在纸面上开始有收益,他们开始获利卖股,我们在图上就看到反调。这时的卖主总 的来说不多,我们会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势。如果股票确有吸引力,如 开发成功什么新产品,第二波买主会进场,重复第一波的过程。在图形上,我们看到一浪高 过一浪,股票总是以波浪形上升。

  股票的运动有点像推石球上山,要往上推,你要很大的力,但石球往下滚,用不着很多力气。 在股票跌势时,买主消失,不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾偏宜货,这种下 跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波,但交易量并不具备什么特色。

  无势图表示市场对这只股票没有什么看法,它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力 量基本平衡。

  朋友,你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查,使一般投资者入场买股票的 原因最主要的就是因为股票在升!你明白了吗?一般投资者入场买股票主要不是因为股票的 成本收益比率低或红利高,而是因为股票在升!升!升!除了股票在升的理由之外,其它因 素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势,它往上一波高过一波,不会马上停止。要想 学习养成对股票运动的感觉,你必须牢牢记住这一点。

  你能猜到为何一般投资人卖股票吗?读完上一段落,结论应该很明显。华尔街的调查证实了 你的猜测:投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!投资人卖股票不是因为成本 收益比率高或其它原因,而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始,不会马上停止。

  现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱,跌时跌到惨不忍睹的原因了吧?记住股民买 卖股票的真正原因,耐心地观察市场,你很快就会发现股票运动是有迹可循的。

   2、支撑线和阻力线

  当股票在一定的区间波动,把最高点相连便成阻力线,把最低点相连便成支撑线。

  从纸面上解释便是股价升到阻力线时会碰到很大的阻力,不容易继续升上去,即出现很多卖 主。而股价跌到支撑线时会发现很多买主,股价不容易跌下去。

  心理分析:走进交易大厅,你有没有常常听到"这只股票跌到 10 元钱我就收进""这只股票 升到 15 元我就卖出"之类的话?答案是肯定的,因为这也是我常听到的。为什么一般的股民 会认为某只股票跌到 10 元就值得吃进,而升到 15 元就该脱手呢?

  这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以 这个价格出售,大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位,就没有人问津了。这可以分别 称为衣服的阻力价和支撑价。

  在股市上,如果参与交易的多数投资者认为 10 元是某股票的最低价,一旦股价跌到这个价位, 便会有很多人买入,股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。

  阻力线的道理相同。

  如果一个款式的衣服在 10-15 元之间的价格波动,想像一下服装商是怎么做生意的。

  当衣服的价格在 10 元的时候,买主认为衣服的价钱便宜,入场购货。但卖主会觉得价钱偏低, 更低就不卖了。在 15 元时,买主觉得价钱高,不愿买,虽然卖主想卖更高的价钱,没有买主 他无计可施。所以在 10 元时,因买主多过卖主,价格开始上升,但在 15 元时,卖主多过买 主,价格只有下降。

  或迟或早,有人会对这个价格区间持有不同看法,认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一 位大户还是一批小服装商,他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话, 将引起一连串的反应。无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商,他们的行动将会改变 10-15 元的交易区间。

  如果新的均势有利于买主,这将吸引新的买主入场,带来新的买压,而卖主期待更高的价钱, 他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出 15 元。

  随着价钱的进一步升高, 卖出的诱惑力越来越大,衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。

  这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上,我们便有阻力线和支撑线的突破。

  需要指出的是,阻力线一时被突破便成了新的支撑线,同样,支撑线一旦被突破便成了新的 阻力线。

  让我们以支撑线为例:在支撑线附近,足够的买方出现,卖方消失,股价无法跌破该线。几 个来回之后,市场形成这便是"最低价"的概念。突然间,更大的卖压出现,股价跌破支撑 线,这时认为支撑线就代表"最低价"的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售,鼍一部 分固执原来的想法,认为股价很快就会反弹。无论如何,原来市场对该股的"底价"概念已 被粉碎,市场"背叛"了他们。

  现假设股价又升回原来的支撑线,你认为原先的投资人有什么反应?

  那些还未"止损"的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会,股价跌破支撑线的那段亏钱 的时光令他们寝食难安,现在终于有个不亏甚至小赚的机会,他们会赶快卖掉股票以结束噩 梦。

  再看看那些止损出场者,他们原以"底价"入场,结果被烫伤。今天股价又回到这个价位, 但烫伤的记忆犹新,他们大多不敢在这个价位重新入场。

  我们看到卖压增加,买方的力量却有所减少。所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。

  阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近,读者位可以自己考虑一个其中的原由机理。

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