特变电工(600089)董秘爆料

问：真的对公司好失望，明明最近在二级市场跌幅超出了大盘和行业平均范围，还只是嘴硬地一味叫投资者理性对待波动，没有计划实施回购、增持等维稳措施，强调公司基本面经营稳健，生产正常。公司的不作为在消耗着投资者的信任，加强与投资者交流传递价值的结果就是近20天跌去20%，股价较高点回调超过40%，已经属于证监会规定的股价异常波动范围，但公司却还不按照市值管理指引规定说明市值管理工作的执行情况，对投资者极度不负责

答：您好，感谢您的关注。

问：事实再一次证明，市场对于公司的煤-电-能源-新材料的多产业布局不认账，公司多元化成了股价跌跌不休的源头，煤炭、输变电、光伏哪个大跌跟哪个，每季度10来亿的净利润的经营业绩（在多晶硅及煤炭价格低位运行的背景下）的贵司在资本市场上的表现甚至比那些巨亏的同行更加不堪，面对被市场非理性的错杀，公司是如何看待的，又是如何开展投资者交流工作的，得到的反馈又是怎样的？请不要再叫投资者理性看待波动这种套话来应付了

答：您好，公司通过业绩说明会、路演、现场调研等方式加强与投资者的主动沟通，增进市场对公司业务布局、产业协同及内在价值的认知，以期获得更多包括长期资本的关注与投资，公司每月发布的投关活动记录表请您查阅“上市公司发布”。

问：董秘你好，可转债是在第一轮问询嘛？煤制气是27年底试生产还是27年底硬件建设好，28年调试管道等，而后投产？9000万吨煤炭核增，发改委和能源局没有批复，还是电话通知等待或者停止走流程了？谢谢董秘！

答：您好，公司可转债项目目前仍处于上海证券交易所审核阶段，如有进展，公司将履行信息披露义务，请持续关注公司公告。公司煤制气项目建设期3年，公司力争于2027年底前建设完成，进入调试。公司目前煤炭核定产能为7,400万吨/年。国家在统筹推进煤炭行业“反内卷”的背景下，煤炭新增产能受到宏观政策与能源安全保供等综合因素的影响。

问：二季度输变电业务稳增、铝电子新材料受益于半导体周期量价齐升；硅料产销视市场情况动态调整加之在期货市场套保，亏损总体可控；煤炭价格维稳，毛利率不再走低；扣除持有的华电新能及南网能源公允价值变动，公司半年业绩还是达不到披露预告标准，最终结果也大概率不及市场预期，否则无法解释二季度以来公司跌幅波动大于市场及行业平均水平，请问公司半年业绩继续落空管理层准备承担责任了吗还是说打算继续归咎于外因。

答：您好，公司严格依规履行信披义务，半年报业绩未触发业绩预告披露条件，具体数据请以公司后续发布的半年度报告为准。

问：公司坚持多产业布局的意义不就是为了平抑业绩波动，缓冲某一产业的周期性影响，通过其他产业的增长从而实现公司年度经营目标吗？但事实是近些年经营目标持续落空，多产业经营展现韧性成了笑话。公司则是将原因归咎于光伏行业处于周期底部，是全行业共同面临的阶段性挑战。这难道不该从公司内部经营管理执行层面找原因吗？只会一味地归咎于外因，不自省，但结果则能说明一切，公司的多产业经营并没有达到预期效果。

答：您好，近年来，光伏行业深度调整，多晶硅产品价格持续低位运行，行业内多数企业深陷亏损困境。在此背景下，公司依托输变电、能源等产业形成有利支撑，公司整体依旧保持盈利状态，足以印证多元产业布局带来的经营韧性与风险对冲作用。公司将坚持产业定力，深耕主业，持续夯实经营实力，以良好的业绩回报广大投资者。感谢您的关注。

问：请公司现任管理层集体引咎辞职吧。连着几年制定的经营目标没法达成，日常经营管理工作质量一般，所拿薪酬与经营管理成效不匹配。面对投资者的质疑只会推诿于外部因素，从不反省自身。与投资者沟通交流，传递价值的工作进行了这么久，完全看不到所谓的公司价值与市值良好互动，跌多涨少，只会用理性看待波动搪塞，用来解释公司为何价值一直被低估的因素也站不住脚，回购注销或是增持等合规的市值管理措施是一点也不考虑。

答：您好，公司目前生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项。二级市场价格受多种因素影响，敬请投资者注意相关风险。公司将一如既往聚焦主业、推进提质增效，努力以良好的业绩回馈广大投资者，推动公司高质量发展。

问：公司还是尽早把半年业绩预告发出来吧，没必要藏着掖着了。看二季度公司二级市场表现，半年报不及预期是八九不离十了，好好反思一下这几年为什么经营工作做成这个样吧，制定的经营目标持续落空，新特的业绩在多晶硅占比逐渐走低，边际影响变小的情况下，依靠着其他业务依旧不能持续扭亏，管理层说的再好听都是假的，结果说明了一切。多产业经营的结果是放大了多晶硅的负面影响，弱化了输变电稳步增长带来的积极作用

答：您好，感谢您的关注。

问：股市现在是牛市，你们公司股持续大趺超过百分之四十，跌入大熊市该公司业绩经营都没有变化的情况这是非常不正常，唯一说明投资者对你们未来发展的不认可用脚投票的结果，你们也长时间跟投资者沟通结果股票照样下跌沟通失灵，市值管理是上市公司应有的责任拿出实际行动维护市值，如可以二级市场回购股价注销，现在好多上市公司也这么做的，可以用股东分红的钱去做回购但一定要注销股票我相信股东都非常愿意这样也是维护他们的利益。

答：您好，感谢您的建议。

问：请问贵司及新特什么时候向证监会及港交所递交申请文件，推进贵司所持的内资股转为h股并上市流通

答：您好，新特能源已向有关监管机构提交申请，请持续关注相关公告。

问：贵司表示新特向市场采购工业硅或依据市场价格向天池能源下属子公司进行采购，既然工业硅都是以市场价采购，为何公司还要巨资建设该工业硅项目及相关配套项目，从而承担后续每年大额的资产折旧费用及潜在的资产价值损失？

答：您好，新特能源是独立的上市公司，其与公司及下属企业发生的业务属于关联交易，关联交易定价严格遵循市场化定价原则。2021年，工业硅价格大幅上涨，供应紧张，对生产造成巨大影响，公司投资建设工业硅项目保障多晶硅原材料的稳供应安全，减少对外部市场波动的依赖。

问：公司股价跌跌不休，望给一个合理解释，不要答非所问

答：您好，股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多种因素综合影响。公司将聚焦主业、推进提质增效，努力以良好的业绩回馈广大投资者，推动公司高质量发展。

问：尊敬的董秘您好，煤炭核增是确定停滞了吗？要等煤制气项目27年试运行再重新核增产能？另外，可转债进展到哪一步了呢？时间的确有点太久了，7月7号您说有序进行中，能明确一点回复吗？

答：您好，公司目前煤炭核定产能为7,400万吨/年。国家在统筹推进煤炭行业 “反内卷”的背景下，煤炭新增产能受到宏观政策与能源安全保供等综合因素的影响，与煤制气项目无关联。公司可转债项目目前仍处于上海证券交易所审核阶段，如有进展，公司将履行信息披露义务，请持续关注公司公告。

问：董秘你好，公司股价连续数十个交易日下跌，明显弱于国电南瑞等同行，也远超行业平均跌幅。请问公司经营是否发生重大变化？若基本面正常，为何市场对公司的估值持续下修？管理层是否分析过股价持续跑输同行的原因？公司是否有进一步加强投资者沟通、稳定市场预期的具体举措？希望公司能够正面回应广大中小股东的关切。

答：您好，股价走势受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。目前公司生产经营一切正常，各项主业稳步推进，经营基本面保持稳健。公司将扎实做好经营主业，持续提升经营效益，同时积极做好投资者交流工作，努力传递公司内在价值，也请各位投资者理性看待周期波动。

问：请问贵司董事会是否已密切关注近期市场对上市公司价值的反映，在市场表现明显偏离上市公司价值时，是否审慎分析研判可能的原因，并是否有计划积极采取措施促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量？请回应一下。公司单就输变电业务当前的营收及盈利情况加之十五五期间国家对电网基础设施的巨额改造投入，不考虑煤炭、风光电站等其他稳定现金流业务，该项业务估值就足以撑起当前公司的市值点位，可为什么市场一直无法认可公司价值

答：您好，公司多元产业协同发展，在下行周期具备较强的抗风险优势，但市场对于多元产业公司的综合估值低于单一产业公司的估值。任何行业发展都有高峰和低谷，但产业发展需要战略定力。公司将持续强化核心优势，优化资源配置，稳健经营，并加强与投资者沟通，努力以良好的业绩促进公司价值与市值的良性互动。感谢您的关注。

问：请问董秘，贵公司近期走势是否反映公司实际经营情况，如果不是，现价或者更低是否反映公司基本面，如低估，公司是否出台相关回购，大股东增持等政策来重振散户信心

答：您好，公司目前暂无回购、增持计划。公司管理层将持续聚焦主业，强化四大产业协同，扎实做好经营管理和价值传递工作，努力以良好的业绩促进公司价值与市值的良性互动。

问：该公司股价长时间大幅的下跌！以经不能用市场的正常波动来解释，是二级市场对该公司极度失去信心，就算公司在e互动解释多次公司四大主业现在未来都有很大的竞争力信心十足，市场不是随便几句话就能提升信心的，即然上市公司有维护市值管理不可推卸的责任，上证指数维持在高位该公司股价确大幅下跌百分之四十的事实，强烈要求像其它上市公司一样维护股东利益在二级市场回购股票并注销，以恢复二级市场对该公司的信心。

答：您好，感谢您的建议。

问：求求你别再跌了，没钱加仓了，生活费都亏没了！呜呜呜…还要不要我活？

答：您好，股价短期波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。公司将扎实做好经营主业，持续提升经营效益，同时积极做好投资者交流工作，努力传递公司内在价值。

问：尊敬的董秘，公司是否隐藏着巨大的经营以及其他层面的负面信息未披露，导致股价天天大跌，广大投资者持有的误以为绩优公司，却遭受损失惨重，请公司务必持三公原则公开及时的披公司重要信息，以正视听

答：您好，公司目前生产经营一切正常，不存在应披露而未披露的重大经营负面信息或其他重大事项。

问：请贵司张董协同管理层召开投资者交流会，交代一下公司各项主营业务最新进展以及近期资本市场上持续非理性下滑的原因，是否存在为了配合公司可转债发行从而压低公司当前股价的可能，给投资者一个交代？否则在近期公司基本面及消息面没有重大不利因素的情况下，股价非理性的下滑，程度远大于大盘及行业平均水平，究竟是什么原因造成的？

答：您好，股价短期波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。目前公司生产经营一切正常，核心业务稳健推进，不存在重大利空事项。公司将扎实做好经营主业，持续提升经营效益，同时积极做好投资者交流工作，努力传递公司内在价值。

问：董秘好，《“十五五”碳达峰行动方案》是否会影响公司超大煤矿产能核增？公司收到下发的正式红头批复文件是否会公告？

答：您好，公司目前煤炭核定产能为7400万吨/年，各项生产经营及煤制气项目建设均按计划正常推进。国家在统筹推进各行业“反内卷”工作，在此背景下，煤炭新增产能受宏观政策与能源安全保供等综合因素的影响。

问：请问公司真要参与印度电力建设吗？这个风险有考虑吗？

答：您好，印度公司于2010年投资设立，自设立以来，印度公司积极调整产品结构及市场结构，经营态势持续向好。

问：自从调入上证50后跌的更多了？公司各方面也都还好，硅料光伏也不是主营占比不是最多，这个票跌了这么久了，都回到半年前的价格了，请问是被资本针对了吗？还是什么原因？真的搞不懂！这几个月进来的股民亏损严重，看不到一点希望！

答：您好，公司经营正常，二季度以来，电力设备、光伏等行业板块调整，公司股价受到一定影响。调入上证50是对公司长期价值的认可，有助于吸引被动资金配置，但股价短期波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。目前公司生产经营正常，公司坚持产业定力，深耕主业，持续夯实经营实力，以良好的业绩回报广大投资者。

问：子公司众和和贵司都是依托能源，构建产业链上下游一体化模式，平滑产业周期波动，避免押注产业链某一环节而带来的极端影响。但也正是多了自有能源这一环节，导致贵司及众和在能源营收比例不占大头情况下，市场大部分时间都予以周期股定价，估值水平和各自产业内的竞争对手相去甚远。在这波ai带动的电力设备及电子材料需求周期，贵司及众和的竞争对手都实现了可观涨幅，反观贵司年内还转跌，坚定多产业布局反倒成了价值回归的拦路虎

答：您好，实业投资不同于资本市场投资，不能随时变现或调整。公司坚持产业定力，深耕主业，持续夯实经营实力。

问：公司是不是有未披露的信息？导致股价一直在下跌，感觉跌的有点莫名其妙。

答：您好，公司不存在应披露未披露信息，感谢您的关注。

问：这个股票昨天是除权除息日，请问什么时间可以分红到股票账户上

答：您好，本次分红款已到账，您可在证券账户“资金流水”中查询明细。

问：请贵司好好看看公司二级市场这走势，这还能叫正常波动吗？天天开盘就是日内高点，然后就直线跳水，日内大盘指数回升公司股价还是继续往下走，公司加强与投资者沟通，传递公司投资价值，结果却是现在这个样，涨一个点十分费劲，跌三四个点轻轻松松。然而公司始终还是没有任何股价维稳措施，只是一味强调是市场环境、资金偏好的原因，动动嘴应付投资者永远比实际动手容易。

答：您好，股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多种因素综合影响。

问：贵司表示重视市值管理工作，是要以实际行动表明的。一公司坚持高比例分红说实话也就卡着净利润30%的比例，并没有超额比例的现金分红；二在回复投资者提问时，很多问题都是答非所问，避重就轻，混淆重点，部分提问更是形成模板式回复；关于回复时效长的问题公司表明为了保证回复准确性需向相关生产经营单位核实，但公司及控股上市实体办公场所相近，相关核实过程是否真的会让公司回复时效达一个月甚至更久？

答：您好，感谢您的关注。

问：公司多产业布局就是为了每天在资本市场上跟着不同产业跌跌不休吗？近期回调的程度比所谓的科技小登股还要多。小登吃肉，公司跌，老登反弹，公司依旧还是跌。在公司基本面并没有恶化的情况下，近期如此大程度的回调究竟是为什么，都出现这种情况了公司还没有打算维护股价稳定吗

答：您好，公司将扎实做好经营主业，持续提升经营效益，同时积极做好投资者交流工作，努力传递公司内在价值。

问：股价跌成这样，给一个合理解释，不然投诉到证监会

答：您好，公司将扎实做好经营主业，持续提升经营效益，同时积极做好投资者交流工作，努力传递公司内在价值。

问：公司作为新特控股股东除了持续督导其降本增效、调优主业，改善经营情况之外，是否考虑在董事会提出相关议案，将新特管理层薪酬绩效方案与新特的年度经营指标（如年度营收、税前利润、多晶硅业务降本增效执行情况）相挂钩，将各细分指标落实到各分管管理层，推动管理层结合市场环境及新特自身实际出谋划策，为新特业绩实现持续性改善作出实质性贡献。

答：您好，感谢您的建议。

问：市场认可公司基本面表现、公司抢抓市场机遇，发挥公司竞争力，实现公司年度经营目标，公司这些回复现在看来就是个笑话。二季度以来跌幅高于行业平均，跟跌不跟涨，近几个分红日更是当天就能把那几毛钱分红跌光。新特经营没好转，年度经营目标持续落空，但公司高管高薪照拿不误，这就是管理层绩效薪酬和经营业绩挂钩？公司这种种举措如何能让投资者满意？对于未来市场主流的行业技术路线推进不坚定，一味求稳，只会使公司逐渐被反超

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，请您理性看待。目前光伏行业仍处于周期底部，这是全行业共同面临的阶段性挑战。

问：截止今日收盘，结合公司作为光伏etf及电网设备tf第一权重股，选取wind该两大细分指数所有成分股（剔除负值），公司的市盈率指标分别在两个细分行业中处于行业最低的水平，与行业第一权重的地位不相匹配，请问贵司对此作何解释

答：您好，公司市盈率受四大产业所处不同发展周期的叠加影响。由于各产业分属不同行业阶段，当某一产业受到周期性波动时，其他产业能够发挥协同互补作用，形成有效缓冲，使公司整体经营不再依赖于单一业务的景气程度。这种多元化布局有助于平抑业绩波动，降低单一行业集中风险，但也可能在短期内对市盈率表现产生一定影响。公司将持续打造各产业板块的核心竞争力，推动长期可持续的高质量发展。

问：单就通威、协鑫、大全还有新特规划的多晶硅产能，已经能够满足全球光伏装机需求一倍以上，再加上国内二线多晶硅企业以及国外陆续投运的多晶硅产能，供给更加过剩，通威凭借规模化优势成本行业最低，协鑫则走的颗粒硅路线具有差异化优势，公司经过这些年的技改以及自有工业硅及自备电站优势，成本始终无法降至和通威相近水平，这样公司又有何底气坚信新特的30w吨产能不会在这波洗牌中被淘汰，还要输血帮助新特硬扛这底部周期呢？

答：您好，当前光伏行业仍处于周期低谷，唯有成功穿越这个寒冬，方能迎来下一个春天的曙光。公司对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，提质降本，目前公司多晶硅成本及质量居于国内第一梯队。公司新能源产业业务覆盖上游多晶硅生产销售、下游风光电站建设以及电力电子设备产品生产销售，相较于单一产业，展现出更强的经营韧性与抗风险能力。

问：公司今年上半年输变电国际订单金额比去年同期是否增加？截止上半年公司在手未执行的国际订单金额达到多少？沙特的百亿订单截止上半年已执行确认多少收入？除去年公告的沙特百亿订单之外，公司在其余境外地区是否也有大额订单中标？公司预计今年境外业务收入占比是否能继续提升？公司电力设备出口地区似乎不包含北美地区，请问是什么原因导致公司设备没出口到该地区，是公司主动战略选择还是外部因素使得公司设备禁入该地区？

答：您好，2026年一季度公司输变电国际市场签约6.2亿美元，同比增长约30%，二季度保持稳健的增长态势。公司沙特项目已匹配约1亿美元的订单。公司海外订单已覆盖亚洲、中东、欧洲、非洲、美洲等多个区域。

问：国家推进煤炭反内卷工作，控增量查存量，既然这样公司为何还一次性申请增加9000万吨这么多，为何不申请一个较低的合理的产能核增规模从而使得批准的概率较高？公司高度重视市值管理，多举措维护股价稳定，让投资者理性看待短期波动，问题是这两个月以来看不到股价有任何稳定迹象，单边下跌，幅度在行业中排前，比所谓的老登股，涨幅巨大价格泡沫十足的科技股还多，既然如此做好经营管理，提升业绩还有什么意义

答：您好，目前公司煤炭核定产能7400万吨/年。股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金偏好等多种因素综合影响。请注意投资风险。

问：公司建设投建工业硅项目，用于供给多晶硅生产，避免了工业硅价格波动影响。同时多晶硅生产基地位于新疆，电力成本低且公司自备电厂，多晶硅两大成本来源全由公司配套供给，成本先天优势明显，再加上公司近些年一直对产线进行技术改进，可为什么吨现金成本及综合成本还是没能做到比通威低？

答：您好，工业硅业务由天池能源公司下属子公司负责投资运营，新特能源从市场采购工业硅，也可以依据市场价格向天池能源下属子公司进行采购。公司现有多晶硅基地均属于先进产能，多晶硅成本处于行业第一梯队。

问：公司近期自研的AIDC电力方舱交付中移数据中心使用，该方舱集成了全链路系统，其中使用的变压设备还是传统的变压器吗？方舱的成功交付使用是否意味着公司在AIDC电力基建取得实质性进展，使得公司后续在争取数据中心客户订单时更有竞争力？方舱的交付是否意味着距离贵司sst技术实现商业化应用又近了一步

答：您好，算力中心电力方舱是为新一代数据中心、高性能云计算中心、智算中心研发的成套供配电装备，近期交付的电力方舱中的变压器是传统变压器。公司目前已完成固态变压器样机的研制，样机正在试验验证阶段。公司将持续深化相关技术研究，提升产品功率密度及转换效率，加快推动产业化及市场开拓，未来电力方舱也可以根据客户需求，配备固态变压器。

问：2025年国内sst增速达到217%，全球增速也暴涨并继续加速，公司17年就布局，为何到现在还没量产，起了个大早没赶上集？国企中国西电都落地量产了，公司还没商业化落地

答：您好，公司完成固态变压器样机的研制，目前样机正在试验验证阶段。公司将持续深化相关技术研究，提升产品功率密度及转换效率，加快推动产业化及市场开拓。

问：请问公司目前是否有数据中心固态变压器相关的订单？是否有在持续开拓相关客户？当前公司sst的技术储备和研发程度是否支持开启样机生产？虽然sst目前还未能大规模商业化应用，但作为数据中心终极解决方案，公司有必要走在前头，适时超前推动该业务进展，早日推出样机以供验证，并在此过程中加以完善改进，形成能够正常商业化应用的产品，在sst未来真正成为主流应用产品时能够率先占据一定市场份额

答：您好，公司完成固态变压器样机的研制，目前样机正在试验验证阶段。公司将持续深化相关技术研究，提升产品功率密度及转换效率，加快推动产业化及市场开拓。

问：公司海外客户主要在哪些国家呢

答：您好，公司单机产品出口到德国、西班牙、巴西等90多个国家和地区，为五大洲40多个国家提供了从勘测、设计、施工、安装、调试，到运营、维护一体化的交钥匙工程及系统集成解决方案。

问：公司既不属于业绩出现巨亏的绩差企业，也不属于盲炒概念蹭热点累积了大幅涨幅的公司，公司股价若因此出现大幅下跌投资者认了，但现实是公司业绩有保底，估值也不高，但近段时间的回调程度之大让人无法理解。公司实控人及管理层有必要出来向投资者解释，为什么公司包括新特，明显在行业承压背景下经营情况比起同行对手更具韧性，可是资本市场表现却更弱

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。公司将持续加强与投资者的沟通交流，积极传递公司价值。

问：公司回复资本市场对于多元化企业估值水平低于单一企业这种说法并不是十分恰当，公司估值低的症结在于四大产业之间更多是分散风险并没法真正形成协同效应，公司围绕能源开展业务，上游能源价格上涨，则影响能源链条下游业务盈利，反之亦然。公司四大产业并行只能是保证了公司的经营下限，上限拔高需要四大产业同处上行周期，量价齐升，而这显然并不成立。所以希望公司调整业务组成，减弱产业间互相的周期影响，形成真正的协同效应。

答：您好，感谢您的建议。

问：公司对于投资者提问的管理层是否对新特年度实现盈利有信心，回复的重点落在了新特持续在降本增效，调优主业，增加经营韧性和抗风险能力。丝毫没有提及管理层作为企业日常经营事务的决策者，对于新特经营情况好坏应负有的责任，一副”该履行的职责我们都做了，结果好坏我们无法控制”的态度。新特业绩的持续低迷直接掩盖了公司其他主营业务增长的潜力，制约了公司在资本市场的表现，公司作为控股股东是否将新特实现扭亏纳入优先级

答：您好，目前光伏行业仍处于周期底部，短期内业绩表现仍受硅料供需格局及价格波动的影响，这是全行业共同面临的阶段性挑战。公司高度关注新特能源业务的经营状况，正通过推进降本增效、优化产业结构等举措，持续增强其经营韧性与抗风险能力。作为控股股东，公司将一如既往地全力支持新特能源各项业务稳健发展。

问：为什么别的企业抢抓市场机遇进行扩产或是通过并购切入高景气赛道，形成新的利润增长极就受到资本市场的追捧，而同样的逻辑在贵司这里完全行不通，无论是煤制气、氧化铝、风光电站和水电站等新建项目，还是公司对现有电气设备产能进行投资扩产，资本市场给予的态度截然不同。想请问为什么感觉资本市场对公司一直存在“偏见”，做什么都是错的，公司长期以来的沟通交流及交出的经营表现，一直换不来应有的价值回归。

答：您好，公司投资建设各类项目均立足主业、围绕产业链延伸布局，投资项目均基于产业逻辑与长远发展审慎决策。相关项目投资能够有效完善产业链、增强整体抗风险能力，筑牢长期发展根基。公司将持续强化核心优势，优化资源配置，稳健经营，并加强与资本市场沟通，我们坚信，随着公司核心竞争力的不断提升和市场沟通的持续深化，会有更多专业投资者关注并认可公司的投资价值。

问：新特今年至今股价又快接近腰斩了，贵司第一大股东还实施了减持，贵司作为新特控股股东，放任股价持续非理性阴跌，下跌幅度远高于同行，市净率更是来到了0.16，这还是新特一季度实现扭亏的情况下交出的表现，不敢想象二季度多晶硅价格的下跌如果导致新特又出现亏损，到时股价又将迎来多大程度的下跌？但贵司一点回购或是增持的计划都没有，公司这种放任不理的不作为，已经实质性的损害到了股东利益，请问贵司有何举措？

答：您好，新特能源是港股上市公司，因H 股流通盘偏小、流动性弱。新特能源全体内资股股东将所持内资股转换为H股股份的“全流通”事项正在推动中。该工作完成后，将有利于改善新特能源流动性。

问：尊敬的董秘，自公司调入上证50后，天天大跌，强烈建议公司为广大中小股民利益出发，申请脱离上证50指数

答：您好，上证50指数样本调整系中证指数公司基于客观规则的常规操作，公司无法主动申请调入或调出。短期股价波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，调入指数是对公司长期价值的认可，有助于公司吸引长线被动资金配置。公司目前生产经营正常，公司将始终聚焦主业发展，扎实做好经营管理，努力提升经营业绩与内在价值，争取以更好的业绩回报投资者。

问：二季度多晶硅、黄金价格下降，煤炭价格也比去年同期低，再加上公司持有的南网能源和华电新能二季度股价下跌，可能只有输变电业务以及铝电子新材料业务实现增长，那公司半年报业绩看来又要不及预期，按目前市场环境来看下半年多晶硅、黄金及煤炭价格很难实现回升，公司全年经营目标大概率再次落空请问公司其余占比小但附加值较高的业务（电站、逆变器等电力设备、储能等）经营情况如何？已签约的输变电合同确认收入情况如何？

答：您好，目前公司在手输变电订单充足，项目稳步推进。公司半年度经营情况请关注公司半年度报告。

问：二季度以来煤炭价格环比上涨；变压器则受益于AI发展带来的国内外电网基础设施改造巨额投入，需求紧俏，价格走高；铝电子新材料价格端也是持续走高。公司除了新能源业务，其余业务产品在市场终端价格都有提升趋势，XJZH得益于此股价已创出新高，而贵司自二季度以来股价持续下滑，纳入上证50指数以后更是加速下滑，公司上一次纳入该指数之后也是一路下跌直到924低点，贵司口口声声重视市值管理，结果却是这样，叫投资者如何相信贵司

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，公司将努力以良好的业绩促进公司价值与市值良性互动。

问：1.为什么同为新疆煤企，广汇能源二季度吨煤利润环比改善，贵司的售价仍旧与一季度持平？2.多晶硅价格二季度下滑，新特业绩是否能维持一季度扭亏的表现存疑，叠加煤炭售价没有改善，去年大增的黄金业务今年金价也在下跌，公司实现年度经营目标大概率又要落空，业绩又要不及预期，请问管理层有何对策？

答：您好，公司2026年半年度报告将于8月22日披露，请您关注公司公告。

问：截止今天，贵司年内涨幅已落后于主流宽基指数（上证、沪深300）、细分行业指数（光伏、煤炭、电网设备），从高点至今已回调1/3，不知道公司还要作何辩解。公司无论营收规模、盈利情况都是行业前列，但市场还是一窝蜂地卖出，大股东持股比例低还不愿增持，公司也不回购，请问是要跌回924低点公司才肯回购增持吗？煤炭核增进度迟迟没消息，新特的业务调优始终无法减轻多晶硅底部周期带来的经营困境，实控人及管理层应出来担责

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，公司将努力以良好的业绩促进公司价值与市值良性互动，请理性看待短期波动。

问：贵司管理层是真的好当，新特经营始终没看到一个确定的扭转信号、公司经营目标连着几年落空、市值管理工作更是一言难尽，公司和新特在资本市场的估值水平长期低于行业平均水平，在问到上述问题时公司更是用几乎模板式的固定回复，将原因归咎于市场环境等外部因素，把自己撇的干干净净，从来没主动在自己身上找原因，但从公司领取的薪水却是一分没少。只会叫投资者当耐心资本，享受公司长期发展红利，这样的管理层叫投资者怎么有信心

答：您好，感谢您的关注。

问：翻看市场机构近几个财报窗口期对贵司的业绩预测，贵司最终的实际业绩都要略微低于市场的一致预期。即将公布的半年报，是否又会出现某些意外因素导致公司业绩继续miss？二季度输变电业务的稳步增长是否能够抵消多晶硅、黄金价格下行，煤炭价格环比持平的不利影响？新能源业务除了多晶硅之外，其余诸如逆变器、储能等是否实现增收增利？

答：您好，公司2026年半年度报告将于8月22日披露，请您关注公司公告。

问：请问公司最新股东人数多少

答：您好，截至2026年3月31日，公司股东总数为853,087户（人）。根据信息披露公平原则，公司会在定期报告中按照监管部门相关要求披露股东户数，请您关注公司定期报告。

问：根据广汇能源最新会议记录摘要，二季度以来该司煤炭吨利润逐渐走高，那请问贵司旗下天池能源二季度煤炭售价是否也有提升，改善煤炭业务盈利情况？如果售价还是没有改善，请问是什么原因造成的？

答：您好，公司2026年二季度煤炭均价与一季度基本相当。公司煤矿所处位置不同，受周边供需关系影响价格也会有所不同。

问：十五五期间新疆新增煤炭产能将是国内新增产能重要来源，公司也表示未来新疆释放新增煤炭产能的前提是疆内煤化工项目的建设运营，公司煤制气项目每年消耗煤炭量580万吨，按照公司目前核增规模，可以支撑大概18个和公司煤制气体量相当的项目，想问下十五五期间按照国家规划全新疆地区是否有那么多煤化工项目足以消纳新增煤炭产能，还有疆内煤企众多，公司能够从中分到的新增产能又有多少？规划的9000万吨新增产能是否能实现全额核准

答：您好，截至目前公司煤炭核增产能7400万吨/年，基本实现满产满销。国家统筹推进各行业包括煤炭行业的“反内卷”工作，控增量，查存量。未来，随着出疆铁路外送运力提升，新疆煤炭外运量将进一步提升；新疆正积极推进煤炭资源就地转化，煤制气、煤制油等煤化工项目的建设将有效拉动本地煤炭转化；同时国家规划新建多条特高压线路，推进西电东送进程，实现煤炭就地转化。

问：除开在建未投产项目，当前制约公司业绩弹性就是新特的经营情况及煤炭产能核增进度。新特近些年持续的调优主业仍未见成果。多晶硅产销量及库存双低，经营占比显著降低；核心电力设备增收不增利，仅靠高毛利的电站撑着，导致新特依旧无法扭亏，贵司作为控股股东难辞其咎。煤炭核增产能公司申请规模高达9000万吨，公司煤制气项目年消耗量才580万吨，该申请是否能实现全额批复对公司的经营有重大影响，请问公司对此有怎样的预期？

答：您好，截至目前公司煤炭核增产能7400万吨/年，基本实现满产满销。国家统筹推进各行业包括煤炭行业的“反内卷”工作，控增量，查存量。未来，随着出疆铁路外送运力提升，新疆煤炭外运量将进一步提升；新疆正积极推进煤炭资源就地转化，煤制气、煤制油等煤化工项目的建设将有效拉动本地煤炭转化；同时国家规划新建多条特高压线路，推进西电东送进程，实现煤炭就地转化。

问：贵公司的价值投资是不是深套投资者资金为目的，股价持续阴跌

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，请您理性看待。

问：请问尊敬的董秘，贵工司，近期有没发行可转债的意愿，谢谢

答：您好，公司可转债项目目前正在有序推动中。

问：别的公司多元化经营就成了香饽饽，受资本市场热捧，而公司的多产业经营在资本市场眼中则成了杂货店，公司表示会加强与资本市场沟通并坚信会有更多专业投资者关注并认可公司的投资价值。可时间拉长到过去几年至今这种被低估的情况并没有改善，长期的前十大股东名单中从没见到过机构主动权益基金的身影，机构持股比例不高，股价涨幅低于行业平均但回撤幅度却是与行业相当甚至还更多，请问公司的投资价值真就那么低？

答：您好，资本市场对多元化经营存在不同看法，公司通过业绩说明会、路演、现场调研等多种方式努力加强与投资者的主动沟通，增进市场对公司业务布局、产业协同及内在价值的认知，以期获得更多包括长期资本的关注与投资。“十五五”时期，是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期，公司四大产业均面临较好的发展机遇，我们坚信公司的投资价值，并将积极抢抓市场机遇，推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。

问：董秘你好！请问何时能改善环境社会和治理（ESG）方面？

答：您好，公司高度重视ESG工作，已将ESG融入长期战略并持续完善，公司已连续多年发布社会责任/可持续发展报告，请您关注公司公告。

问：贵司变压器年产能世界第一；煤炭产能在非央企民营/混合所有制煤企中产能领先；多晶硅产能稳居前四，光伏EPC总量排名全球第一。上述业务正好是贵司经营占比前三的业务，无一不处于行业领先地位，可无论是哪项业务在众多机构投资者眼中竞争力、优势壁垒、推荐优先级都不如身后企业，和行业龙头地位不匹配。公司现在问题就是单项业务拎出来很能打，但综合起来优势荡然无存，长期以来的沟通交流传递价值始终没解决这个问题，请解释一下

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，请您理性看待。公司将持续加强与投资者的沟通交流，积极传递公司价值，以期获得市场更广泛认可。

问：建议公司提升主动性，增加与券商、机构等专业投资者的互动频率，如每月定期开展线上或线下说明会，邀请投资者参与，了解公司最新经营进展并借此传递公司投资价值。还有在信息披露这一块，由于公司业务较多，部分占比较小的业务（如储能、逆变器、svg等）都被归在了电力设备的大类中，投资者无法清晰了解上述业务具体的营收及盈利情况，公司是否能够尽可能在定期报告中分项罗列各项业务具体数据？

答：您好，感谢您的建议。公司将持续优化与投资者沟通交流的模式，积极传递公司经营进展与投资价值。目前公司储能、逆变器、SVG等业务体量尚小，未来随着相关业务规模增长，公司将适时在定期报告中对细分品类数据进行单独列项，以便投资者更清晰地了解公司的各项业务。

问：由于公司电力设备产品类目众多（如svg、逆变器等），是否可以在定期财务报告中产品营收、成本部分分类单独列项，使得投资者对于各项设备的情况有更清晰的了解？

答：您好，感谢您的建议。现阶段逆变器、SVG等细分产品的业务体量在公司整体营收规模中占比较小，未来随着相关业务规模持续增加，公司将适时在定期报告中对细分品类数据进行单独列项，以便投资者更清晰地了解公司的各项业务。

问：最新股东数量有多少？

答：您好，截至2026年3月31日，公司股东总数为853,087户（人）。根据信息披露公平原则，公司会在定期报告中按照监管部门相关要求披露股东户数，请您关注公司定期报告。

问：请问尊敬的董秘：一、公司的股价持续下跌，公司的市值管理工作是如何开展的？二、请详细介绍一下公司的业务和产品以及正在研发的新产品都有哪些？都各自可以具体应用到哪些方面和领域？三、公司的资本运作情况如何？都具体参股了哪些公司？购买了哪些优质资产？四、请问公司在行业当中的优势和亮点以及未来发展前景、空间和方向如何？谢谢！

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，公司将努力以良好的业绩促进公司价值与市值良性互动。 公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。主要产品及应用详见公司2025年年度报告“第三节管理层讨论与分析”。 公司主要参股公司信息详见公司2025年年度报告“七、合并财务报表项目注释2、交易性金融资产、17、长期股权投资、19、其他非流动金融资产”。公司主营业务均是围绕能源开展。“十五五”时期，是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期，公司“输变电、新能源、能源、新材料”四大产业均面临较好的发展机遇，公司将积极抢抓市场机遇，推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。

问：您好，公司目前在天津基地的变压器产能是多少？目前订单情况如何？在现有产能基础上还会扩充产能吗？

答：您好，当前天津基地产能约8,000万kVA，部分产线于2025年末投产。目前公司除部份填平补充提高产能外，暂无其他扩充产能的投资计划。

问：董秘您好，公司大功率光伏、储能变流器高压 IGBT 供应链包含中车时代半导体。请问今年海外储能装机增长下，时代半导体器件采购订单是否同步增加？

答：您好，公司根据业主要求选定元器件，感谢您的关注。

问：截止6月20日股东人数多少？

答：您好，截至2026年3月31日，公司股东总数为853,087户（人）。根据信息披露公平原则，公司会在定期报告中按照监管部门相关要求披露股东户数，请您关注公司定期报告。

问：根据多晶硅能耗限额标准意见稿的三级能耗水平，公司现有的多晶硅产线有多少能够达到一级水平，又有多少产能会因能耗过高导致被关停？

答：您好，新能耗标准尚未正式下发，公司现有多晶硅产能均为行业优势产能，公司多晶硅产线在满产情况下应该能达到新能耗标准。

问：截止今天股东人数多少

答：您好，截至2026年3月31日，公司股东总数为853,087户（人）。根据信息披露公平原则，公司会在定期报告中按照监管部门相关要求披露股东户数，请您关注公司定期报告。

问：公司25年电缆业务营业净收入是东方电缆的1.5倍，但利润只有东方电缆的50%，公司是不是压低电缆的价格去承揽项目？如果不是，怎么解决公司电缆业务大而不强的痼疾呢？

答：您好，东方电缆主营业务收入108亿元，海底电缆与高压电缆（占比49%）毛利率33.36%，东方电缆主要系高毛利的海缆业务贡献利润；公司无海缆业务。

问：公司最早主要是配点设备，前景广阔，且技术门槛和客户认证门槛较高，而挖煤和多晶硅等能源和挖矿业务门槛不高，也分散了公司的精力，公司可考虑将这些业务剥离给实控人或者外部央国企么？集中精力做好最早主业并领行业之先。现在看行业新闻，啥800v、sst，特变电工都不起眼，只是一个跟风者角色，长期以往，会掉队的。

答：您好，公司主营业务均是围绕能源开展。“十五五”时期，是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期，公司“输变电、新能源、能源、新材料”四大产业均面临较好的发展机遇，公司将积极抢抓市场机遇，推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。

问：去年光伏行业协会响应国家反内卷政策，带头推动了硅料收储平台的成立，可随着国家市场监督管理总局对相关企业的约谈，该平台至今在推动硅料产业产能出清，使行业重回理性化竞争的工作似乎停滞不前，参与该平台的硅料企业也各自为政，该平台似乎已名存实亡。新特作为该收储平台的参与者之一，请问现如今该平台现状如何，行业协会及国家相关管理机构是否仍旧会致力于推动硅料的反内卷低价竞争？

答：您好，国家、行业协会及行业内企业在合法合规的前提下持续推动反内卷工作，促进行业健康良性发展。

问：信心建立需要很长时间，而信心崩塌只在一瞬间，公司的股价近来持续非理性下跌幅度如此之大，投资者真金白银投入换来的却是这种结果，还叫投资者理性对待波动？这已不是单纯用外部因素就能草草应付的了投资者，公司及高管至今仍不肯带头回购或增持公司股票，究竟为何？努力做好经营的结果却无法换来市场对于公司估值的提升，请公司管理层给一个交代

答：您好，二级市场股价受宏观经济、行业波动、市场情绪等多种因素影响。公司将始终聚焦主业发展，扎实做好经营管理，努力提升经营业绩与内在价值，争取以更好的业绩回报投资者。感谢您的关注！

问：随着近两周公司股价持续非理性下滑，年内涨幅已接近零，公司表示四大产业均有良好前景，机构也认可公司的基本面表现，可结果却是这样令人失望。公司坚信做好经营管理是市值管理的基础，公司实际上也尽量用其他业务来平缓深陷周期底部的多晶硅业务给公司带来的影响，但显而易见的是市场并不买账，请公司拿出实际行动维护投资者的权益，不要只是停留在口头回复

答：您好，二级市场股价受宏观经济、行业波动、市场情绪等多种因素影响，敬请注意投资风险。公司将始终聚焦主业发展，扎实做好经营管理，努力提升经营业绩与内在价值，争取以更好的业绩回报投资者。感谢您的关注！

问：请问公司在早前结束的国际光伏储能展会上是否有达成产品签约？新推出的逆变器等产品是否获得下游客户的认可

答：您好，公司在SNEC第九届(2026)国际太阳能光伏和智慧能源(上海)大会暨展览会中，与部分上下游企业达成战略合作。展会期间，新能源公司依托深厚的技术积淀与产品可靠性优势，荣获多项重磅荣誉与国际权威认证，进一步夯实了产品的市场竞争力。

问：公司的营收成本计划必然是对各业务综合考虑来年外部市场因素及自身实际情况进行合理测算后汇总得出的预期，可是为何当投资者在问到诸如多晶硅、逆变器等产品产销量时，不像其他公司能够给出一个基于现实情况的合理预期，而是模棱两可的表示视市场情况而定，动态调整，这样的话公司制定的经营计划有何作用？中小投资者完全无法像机构一样及时调研，验证公司经营情况是否符合预期从而作出决策

答：您好，近年来新能源行业供需格局变化较大，多晶硅行业目前产能过剩、价格波动较大。公司多晶硅产能将根据市场供需、产品价格情况动态调整。同时，机构调研获取的信息一致，不存在差别对待。

问：公司股价已经连续下跌3个月，尤其在近期大幅度下跌，公司在稳定股价,维护中小股东利益方面有什么举措?

答：您好，二级市场股价受宏观经济、行业波动、市场情绪等多种因素影响，敬请注意投资风险。公司高度重视市值管理与全体股东权益，后续将持续扎实经营，努力提高公司经营质量，同时积极做好投资者沟通与价值传递工作，多措并举维护公司股价稳定。

问：持有贵司股票已有很长一段时间，发现贵司二级市场表现多与贵司所涉及业务板块中当日领跌的板块高度正相关，哪个回调就跟哪个，上涨的跟公司一概无关，是什么原因造成的？公司坚持多产业经营且都属于重资产经营模式，各业务经营占比差距不是特别明显，也就造成了市场对于公司业务重心归属的不确定，形成了业务杂乱分散的固有印象，导致了公司一直以来被市场给予比同业更低的估值水平，请公司尽早明确业务主心骨，不能既要又要。

答：您好，公司始终围绕能源开展相关产业布局，形成了互补发展的格局。公司多元产业协同发展，在下行周期具备较强的抗风险优势，但市场对于多元产业公司的综合估值低于单一产业公司的估值。

问：如今多晶硅产业供需失衡，产业落后产能还没见到出清信号，价格持续弱势震荡，多晶硅作为重资产运行产业，面临着潜在的大额减值损失计提从而影响经营利润，且未来即使行业回归常态，价格也不可能回到数年前的高位，使得该业务呈现低毛利高风险的特性，所以公司是否考虑保留一定先进产能，将其余落后产能淘汰变现用于支持公司其余效益较好的业务的发展，实现业务结构调整，从而提高公司经营质量

答：您好，感谢您的建议。

问：董秘你好，公司股价近期连续暴跌，是公司隐瞒了什么巨大利空消息没披露，导致了解内幕的资金大幅杀跌？请董秘答复！

答：您好，公司不存在应披露而未披露的重大事项。

问：请公司分别透露一下各项重大投资项目（煤制气、防城港氧化铝、几内亚水电站、新能源电站）预计完工完全达产时点

答：您好，公司煤制气项目建设期3年，目前正处于建设过程中，预计2027年底投产。氧化铝项目目前正处于调试、试生产阶段。公司几内亚水电项目目前正在建设中，预计2028年中期投运。新能源电站项目较多，建设期一般在12个月左右，具体情况根据建设进度逐年投运。

问：回看公司最新一期的投资者关系活动记录表，想问1.出海业务集中于亚非地区，欧美等高附加值地区只占10%，为何迟迟无法在欧美等经济发达地区打开市场？2.柔性直流换流阀中标规模偏小，在后续参与该产品竞标中，是否能够对电装集团属下竞争企业形成优势，从而增加该设备的中标规模及市场份额？3.在多晶硅价格仍旧低位运行情况下，对于新特依靠电站及电气设备销售业务对冲多晶硅业务亏损，实现全年盈利是否有足够信心

答：您好，公司全面统筹布局重点国别市场，系统推进市场准入、国际资质认证和全产业链集成营销，国际市场品牌影响力持续提升，未来将持续提升欧洲等高附加值市场占比。公司柔性直流换流阀产品已成功应用于乌东德项目，并已中标华能玉环2号海上风电项目、藏粤直流工程、湘黔背靠背项目等多个项目。随着“沙戈荒”大基地外送通道、海上风电柔直送出等项目的陆续招标，公司凭借技术成熟度与综合解决方案能力，努力提升中标规模和市场份额。在底部周期期间，新特能源对多晶硅生产线开展工艺技术调优及数字化改造，降低能耗、物耗，在产产能单位生产成本、能耗水平同比显著下降，产品质量持续改善，努力提升产品竞争力。同时，新特能源也在持续调优光伏、风电资源开发、建设及运营业务，加强逆变器等核心装备新产品迭代研发及市场开拓力度，增强核心竞争力，提升新特能源的经营韧性和抗风险能力。

问：翻看公司今年以来的公告，除了定期财务报告及附属相关文件之外，出现频率最高的就是发行债务工具、资产证券化、短期债券等各种长短期筹资的公告了，当一个公司的日常公告以举债筹资事项为主，会让外界如何看待贵司？贵司目前在建工程数额巨大，资金来源中债务筹资占大比例，且短期内还未能达产形成收入，在此期间公司需还本付息叠加经营现金流入因产品价格走低而出现减少，公司资金流压力巨大，是否考虑多回笼应收账款减少举债

答：您好，公司通过发行短期融资券、中期票据、ABS 等多元化融资工具进行融资，主要是为了优化债务期限结构、降低综合融资利率等。根据《股票上市规则》等相关规定，各类发债融资事项需履行信息披露义务。公司资产负债率处于正常水平，融资成本较低。公司应收账款同比增长，主要系部分项目结算及回款周有所延长，阶段性占用营运资金。后续公司将加强客户信用管理，加大应收账款回款力度，灵活运用金融工具加速资金回笼。

问：从最近两网特高压产品中标份额比例来看，公司占比出现下滑，优势在逐渐减少；而另一方面公司的储能、sst等业务进展缓慢，再者就是公司的能源业务（煤炭及新能源）因供需未见改善，价格难以回升。公司的基本盘业务优势持续被蚕食，而具有弹性的业务则迟迟未能摆脱底部周期影响或是商业化推进未见成效，导致公司综合毛利率偏低，业务结构质量一般，请问公司打算如何夯实基本盘业务的优势，又如何分配资源助力弹性业务实现放量增长

答：您好，根据历史中标情况来看，公司特高压项目中标份额在30%左右，竞争优势明显。公司主营业务均是围绕能源开展。“十五五”时期，是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期，公司“输变电、新能源、能源、新材料”四大产业均面临较好的发展机遇，公司将积极抢抓市场机遇，推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。

问：贵司是否考虑将煤炭业务并入旗下上市公司新疆众和，从而贵司专注于输变电业务的发展，而新疆众和则经营煤炭业务及新材料业务，新特能源则专注于新能源业务的发展，这样贵司及贵司属下上市实体主营业务明确，利用各自实体内资源专注于该主业，不用分散资源于其他业务，使得各项业务的合理价值能够在资本市场得到充分体现，保护中小股东的利益

答：您好，煤炭产业与新材料产业管理差异大，公司没有将煤炭业务注入XJZH的相关计划。公司主营业务架构清晰：新特能源专注于新能源业务发展，XJZH专注于铝电子新材料业务发展，其他业务在特变电工主体。

问：欧美已经建成的算力中心利用率爆满，但新的算力中心缺电缺电网导致建设进度极端落后，建议公司加大欧美EPC和电网设备的营销工作，发挥公司全产业链优势拓展业务

答：您好，感谢您的建议，近年来公司也在加快国际化业务的布局，充分发挥公司全产业链竞争优势，加大市场开拓力度，2025年输变电产品国际市场签约16亿美元，较去年同期增长约80%。

问：贵司的变压器订单大多来自于国家两网的招标，收入端价格固定，提价主动性不高，而在成本端由于今年以来地缘局势紧张导致相关原材料价格上涨，两者相叠加压缩了毛利率，虽然公司通过套期保值一定程度上对冲了原材料价格的上涨，想问一下公司今年以来的变压器订单平均单价比之前是否有提升，毛利率是否有一定提升？

答：您好，2025年度公司输变电国内市场实现签约560亿元，电网公司订单占公司签约量的37%，此外，公司客户还包括电源领域客户；铁路、地铁、石油、石化等非电力领域客户，以及工程、检修等其他领域的客户。在原材料价格上涨时，投标也将考虑原材料价格上涨因素。变压器产品毛利率受产品结构、市场结构、竞争环境、原材料价格等多重因素影响，2025年度公司电气设备毛利率较2024年度略有提升。

问：翻看贵司公众号文章，满屏的“首个”“首台”，各种自主研发的电气设备都实现了首次使用，贵司的研发应用大多都是在单台价值高但毛利不高的变压器及电抗器上，反而在附加值较高的换流阀及GIS等器件无法实现硬核突破，市占率落后于电气装备集团属下的企业。简单来说就是公司赚的都是辛苦钱，在上述高附加值的设备器件研发中迟迟没有突破进展，导致公司该业务整体毛利率处在行业一般水平，请问公司在上述高附加值设备研发的进展？

答：您好，自主研发能力是公司技术实力的体现。公司自主研制的柔性直流换流阀产品已成功应用于乌东德项目，产品的质量及运行情况良好。2024年公司还中标了华能玉环2号海上风电项目金额约1亿元，2025年四季度中标“藏粤直流”工程送、受两端柔直换流阀项目，金额超过12亿元；2026年一季度公司成功中标湘黔背靠背项目柔性直流换流阀设备，金额约3亿元。GIS方面，公司126kV纯洁净空气绝缘真空开断型环保GIS等产品已成功实现商业化应用。

问：尊敬的董秘您好：当前铜价高位运行，行业招标竞争激烈、中标价格下行，市场担忧板块增收不增利。请问：1、公司主营产品铜材成本占比多少？铜价上涨对毛利率影响？2、公司通过长协锁价、期货套保、订单铜价联动等措施的落地比例？3、今年中标单价是否下滑？公司依靠高端产品、海外业务等方式能否对冲成本与降价压力，是否存在增收不增利风险？谢谢。

答：您好，铜为变压器产品的主要原材料之一，铜材占变压器产品生产成本的30%左右。公司坚持对铜、铝等大宗原材料开展套期保值业务，对已签订单所需用量进行成本锁定，同时通过长协采购、战略供应商合作等措施降低原材料价格波动对产品毛利率的影响。2025年度公司电气设备毛利率较2024年略有提升。

问：请问尊敬的董秘：一、公司的股价持续下跌，公司的市值管理工作是如何开展的？二、请详细介绍一下公司的业务和产品都有哪些？都具体可以应用到哪些领域？三、公司的资本运作情况如何？都具体参股哪些公司？四、请问公司的未来发展空间和方向如何？谢谢！

答：您好，股价受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，公司将努力以良好的业绩促进公司价值与市值良性互动。公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。主要产品及应用详见公司2025年年度报告“第三节管理层讨论与分析”。公司主要参股公司信息详见公司2025年年度报告“七、合并财务报表项目注释2、交易性金融资产、17、长期股权投资、19、其他非流动金融资产”。公司目前输变电、新能源、能源、新材料四大产业协同发展，输变电业务受益于“十五五”电网改造及特高压建设保持稳步增长；准东煤制天然气等项目正按计划推进，达产后可有效增强公司能源产业盈利能力；随行业落后产能出清，供需关系逐步改善，多晶硅业务将对公司业绩形成正向贡献。公司将继续聚焦主业经营，加快重点项目建设，扎实做好信息披露与投资者沟通，以持续稳定的业绩回报广大投资者。

问：近期公司股价跌跌不休，这与行业龙头的身份很不一致，很有反差，也不利于公司建立专业、优秀的行业领导者形象，建议公司采取措施，比如股东增持、公司回购等行为。

答：您好，感谢您的建议。

问：从没感觉公司管理层在市值管理做过哪些实际工作。生产经营方面连续几年设定千亿营收目标，年初信心满满到了来年年报披露又表示因为种种原因未能达标，下一年会继续做好生产经营争取实现目标；日常投资者关系维护、信息披露方面则是尽可能拖延，不到最后一刻绝不回复；实控人及高管从不带头增持公司股票，反而是借着个人资金需求时不时实施减持。表面按照证监会要求落实市值管理指引工作，实则消极懈怠。请问公司还能作何辩解

答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，请您理性看待。公司管理层将继续做好各项经营管理工作，以良好的业绩回报广大投资者，我们也将加强与投资者沟通和交流，实时传达公司价值，提振投资者信心。

问：尊敬的董秘：你好，想问一下，特变电工在墨西哥的工场是否已经批量给美国头部AI企业供货算力变压器/机柜，像英伟达，微软，亚马逊，谷歌等？

答：您好，公司未在墨西哥建设生产基地或工厂。

问：公司的几项主营业务都具有强周期属性，且市场一直以来给予的估值水平也符合周期股的特性，可是公司近几个月的回调程度之大堪比成长股，想请问资本市场为何对待公司如此前后矛盾，下跌时是成长股，市场风偏回暖、产业利好时股价表现却又回归周期股？如今地缘局势紧张，能源保障愈发重要，公司丰富的能源储备不应该是公司优于其他同业企业最大的底气吗，为何公司的市场表现仍旧一言难尽？

答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司将发挥多产业优势，力争以良好的业绩回报投资者。

问：想问一下董秘，结合公司当前的经营情况以及公司当前的估值水平，公司的风险是有那么的高吗？各路资金都在卖出贵司股票，日内回调的程度都比所谓的科技股高得多，指数在回升，股价却在往下走。一边是管理层所说的多产业经营使得公司能对抗产业周期风险，增强经营韧性；另一边则是公司股价持续下滑，反映资本市场的真实态度。请贵司给个说法

答：您好，二级市场的短期波动受宏观经济、行业政策、市场情绪及资金偏好等多重复杂因素影响，公司将发挥多产业优势，力争以良好的业绩回报投资者。

问：子公司新特今年一季报扭亏为盈，经营情况明显改善，可本月至今跌幅为21%，远超行业竞争对手。新特本来二级市场估值就与同业企业差距明显，然而在其他企业受限于多晶硅底部周期持续亏损时，新特一季度实现了盈利，可就是这样新特二级市场表现还是持续低迷，请问公司作为控股股东，有何措施

答：您好，新特能源是港股上市公司，港股股价受行业周期、市场流动性、投资者情绪及港股估值体系差异等多重因素影响。作为控股股东，公司将持续督导新特能源推进多晶硅产线技改降本、做强电站运营与电力电子设备业务，夯实经营基本面；同时将加强投资者沟通交流，传递公司内在价值，努力提升市场认同度。

问：董秘好！经营现金流净额93.31亿元，同比下降27.75%，已连续两年下滑。与此同时，存货较期初大幅增加31.86%至213.88亿元，应收账款较期初增加15.26%至195.15亿元。存货和应收账款增速远超营收增速，对现金流的负面影响有多大？2026年有何具体的改善措施？

答：您好，2025年度公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降，主要系公司高纯多晶硅销量大幅下降，煤炭、高纯多晶硅销售均价均有所下降。2025年度存货较期初增长，主要系公司为满足市场需要合理备货，库存商品、在产品及发出商品增加；应收账款同比增长，主要系部分项目结算及回款周有所延长，阶段性占用营运资金。后续公司将加强客户信用管理，加大应收账款回款力度，灵活运用金融工具加速资金回笼。

问：请问公司对于今年新疆的煤炭供需关系有何合理预期，煤价在油价高企的背景下能否拉动需求从而实现上涨，从而改善公司煤炭业务毛利率以及经营现金流？另外光伏产业已深度调整多年，随着国家传统能源向新能源转型的战略目标的推进以及AI发展对于新型电力系统的需求，公司对于光伏行业何时走出周期底部是否有一个合理的时间预测？

答：您好，油价高企对于疆外煤炭市场有一定影响，新疆煤炭市场整体维持供需宽松格局，同时铁路外运通道目前还在补强提升过程中，煤价环比相对稳定。随着煤制气等煤化工项目大规模推进，以及依托“沙戈荒”大型清洁能源基地配套煤电建设，疆内煤炭供需关系将持续改变，煤价有望逐步回归。若煤价企稳上行，将带动公司煤炭业务毛利率及现金流改善。目前光伏行业仍处于周期底部，随落后产能持续出清、供需逐步改善，行业将逐步走出周期底部。

问：请问贵公司，截止2026年6月4日，贵公司的股东总户数是多少？

答：您好，截至2026年3月31日，公司股东总数为853,087户（人）。根据信息披露公平原则，公司会在定期报告中按照监管部门相关要求披露股东户数，请您关注公司定期报告。